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本文来自微信公众号：甲子光年 （ID：jazzyear），作者：王艺，编辑：栗子，题图来自：甲子光年“至少有一亿元的AI推理一体机硬件需求没有被满足。”“DeepSeek出来之后，云服务厂商的电话已经被打爆了，全都是咨询DeepSeek一体机的。”这是“甲子光年”最近听到最多的两句话。DeepSeek在2025年春节期间火出圈后，掀起了中国企业本地化部署的风潮，也带火了一款新的产品——DeepSeek一体机。怎样形容DeepSeek一体机的火爆程度呢？这么说吧，去年我们在很多科技产业大会上看到最多的产品是机器人。而今年初在一些科技产业大会的外部展览区，机器人的展位有所减少，放眼望去，大片映入眼帘的，是各家厂商推出的DeepSeek一体机。一体机产品，图片来源：“甲子光年”拍摄也有服务器厂商的工作人员告诉我们，从春节期间DeepSeek火出圈到现在，每天都有铺天盖地的电话打进来，都是来咨询一体机或者本地部署DeepSeek大模型的，有时候销售和售前要一天拜访三波客户去做交流和讲解。交易市场的火热还只是其次。在风起云涌的二级市场，甚至出现了“一体机概念股”，首都在线、天玑科技、恒为科技、紫光股份、云从科技、广电运通等公司的股票都在近期迎来了不同程度的上涨。为什么在短时间内出现了DeepSeek一体机的大爆发？服务器、云厂商、芯片、软件、集成商……各个领域的科技企业都推出了一体机，它们之间的差别是什么，客户应该怎么选购合适自己的产品？搭载了国产AI芯片的一体机跑满血版DeepSeek模型的效果又究竟怎样？一、DeepSeek带火一体机产品所谓“一体机”，指的是一种专门为人工智能大模型应用和部署而设计的集成计算设备，通常包含中央处理器（CPU）、图形处理器（GPU）、存储器、操作系统、AI平台软件及各类模型算法等软硬组件，可以看成是“大模型+服务器”的“1+1”产品。换句话说，它是一个“AI工具箱”，里面塞满了硬件、软件和行业专用工具，具有数据本地处理、部署周期短、成本低等优点，非常适合政府、银行、医院等对隐私要求高的行业和单位。其实，一体机并不是新的概念，早在DeepSeek爆火之前，就有大模型一体机产品被部分政府和企业应用在了私有化部署等场景中。相较于大型的服务器集群，一体机成本更低、操作更便捷，也更适合中小企业或个人等小规模的业务需求。既然一体机并不是一个新东西，那为什么DeepSeek发布后，一体机这一产品才迅速蹿红呢？这与DeepSeek-R1模型本身的技术优势、政府号召、开源策略和资本市场的推波助澜密切相关：DeepSeek-R1发布后，由于它的MoE架构、MLA算法大幅降低了模型对算力的需求，加之不同版本蒸馏小模型的推出，让模型部署变得更加容易，无需花重金购置服务器集群就能将模型部署到本地，极大提升了全民部署DeepSeek的热情；自上而下的号召也很关键。春节后党政机关引入DeepSeek的需求井喷，北京、广州等多地政务系统宣布全面启用DeepSeek大模型，首批“AI公务员”正式上岗，覆盖文件处理、政策咨询等场景；而在2月19日国资委召开“AI+”专项行动深化部署会后，大模型的本地部署成为刚需，一体机的本地化部署方案恰恰有效解决了金融、政务等敏感领域的数据合规问题，于是多家央国企纷纷加入一体机采购的浪潮；与此同时，DeepSeek的模型是开源的，企业可基于其开发定制化的解决方案，结合国产芯片构建软硬一体的生态，DeepSeek一体机让想做数字化转型、但技术能力欠缺的企业无需支付高昂的模型授权费、通过简单的部署就能用上大模型；加之二级市场DeepSeek概念股大涨，众多企业为了自己的股价和估值，也纷纷采购一体机部署DeepSeek……上述种种因素，都推动了DeepSeek一体机的爆发。“我们预计，两年内、在百人以上的组织里，大模型的渗透率会达到40%-50%，而一体机会是他们最优先的选择。”公众号“算力百科”主理人、深圳未来智算科技有限公司创始人陈娇娇对“甲子光年”表示。究竟有多少公司在做一体机呢？目前除了互联网公司和做硬件的厂商，那些原来做集成商的、做软件的、做组装厂的、做交换机的企业也都推出了一体机。“只要是IT行业相关的公司都在做，即使不是自己研发的，也会OEM一个。”陈娇娇表示。从分类上看，目前，市面上的DeepSeek一体机分为推理一体机和训推一体机两大类。推理一体机主要面向需要高效推理计算的企业，内置DeepSeek-R1满血版671B、70B、32B等不同尺寸的模型，价格从几十万到数百万不等，适用于对数据安全性要求较高的企业；训推一体机则适用于需要进行模型训练和推理的场景，其价格更高、主要用于预训练和微调大模型，能够支持更复杂的训练、推理任务。根据硬件配置和软件调优程度的不同，价格在几十万到几百万不等。“甲子光年”根据公开资料，对部分推出DeepSeek一体机的厂商做了统计，情况如下所示：DeepSeek一体机发布情况，制图：甲子光年根据浙商证券研报，目前，已有23%的央企有大模型部署，未来大模型的普及率预计会进一步增加；而随着DeepSeek带动大模型的快速部署需求，一体机的部署占比有望持续增长，浙商证券预计，2025—2027年，一体机采购量将分别达到15、39、72万台，DeepSeek一体机在央国企的市场空间有望达到1236、2937、5208亿元。二、央国企要国产，民企要H20那么，这些厂商推出的一体机都卖给谁了呢？政府和央国企显然是这一波DeepSeek一体机上新潮的最大客户。近年来，中国持续推进信创产业和国产替代战略，要求关键领域（如政府、金融、能源等）优先采用国产技术，降低对外依赖。DeepSeek作为本土AI企业，其产品天然符合这一政策导向。加之政府和央国企涉及大量政务数据、民生数据和国家基础设施数据，对数据安全和隐私保护的要求极高，DeepSeek一体机的本地化部署和封闭式架构，不仅能满足政府和央国企对数据和隐私的合规要求，而且开箱即用、无需雇佣庞大的运维团队，因此成为了政府和央国企的首选。有数据统计，截至2月21日，已经有45%的央企完成了对DeepSeek模型的部署，而这其中不少企业都选择了一体机的方案。从不到一个月的时间内，如此高比例的央企实现了对开源模型的快速覆盖，这一速度在过去是难以想象的。除了政府和央国企，民营企业也是部署DeepSeek大模型的重要玩家。由于百度、阿里等互联网巨头自己就是云服务商、自己就售卖一体机产品，因此购买一体机的多是有资金实力的大型民企中的个别业务部门，或者有数字化转型需求的中小民营企业。“购买我们一体机的金融类客户比较多，因为一体机首先就主打线下私有化交互，而这些客户首先强调的就是数据不出域。除了金融类客户，政务类客户和之前的头部大KA也是购买一体机的主力客户。”京东云PaaS业务部产品负责人贺皓告诉“甲子光年”。“甲子光年”了解到，在打算购买一体机的企业中，大型央国企的预算较高，一般在200万-500万之间；中小型政府机关、央国企和民营企业的比较容易批下来的预算一般在100万以内；而在这100万中，又根据预算金额的不同，分为50万-100万、10万-50万、10万以内三个区间。目前，客户预算集中在10万-50万的区间内，这与客户对部署大模型“尝鲜”的需求和企业的预算审批制度高度相关。“有的部门，领导手里的权限就是50万，领导签个字这50万就能批出来，所以一体机厂商大部分也都是围绕这个价格来定价的。”陈娇娇说。而具体到模型的选择上，90%以上的客户都在咨询满血版DeepSeek大模型的一体机部署方案。“首先从实际效果来说，满血版肯定是最优的；其次，有一小部分客户有明确的业务使用场景，因此他们希望先部署满血版，有了满血版模型之后再去研究能对接什么样的应用场景。比如金融机构之前一直在做投研分析报告等东西，他们其实原来也是用大模型做，DeepSeek出来之后，他们就想用满血版来看一下，验证一下DeepSeek满血版的性能和效果是不是更好。”贺皓说。尽管人人都想部署满血版，但不是人人都有实力买得起满血版。“甲子光年”从各一体机厂商的市场和销售人员处了解到，在广大的中小企业客户中，成单量最高的是70B的模型。预算有限肯定是首要原因。但这其中还有一个原因是，绝大多数企业还处于对大模型的“试验”和“尝鲜”阶段，70B的模型（下文简称70B）足以应对办公场景的需求。其中，知识库、办公助手、智能客服等是最为高频的应用场景。“70B是性价比最高的，企业如果直接部署了满血版，万一这个东西不好用，硬件成本怎么回收也是一个问题。而70B可以直接扩容到满血版（通过增加机器台数的方式）。”潞晨科技市场经理赵一飞表示。四通集团产品经理戴歧航也表示，部署满血版大模型的价格对绝大多数中小企业来说还是太高了：“70B买我们的设备的话20万可以，671B的话要120万以上。针对一般企业办公类的使用场景，70B足够了。”企业选择一体机，最看重的是其内置的GPU芯片。由于DeepSeek-R1模型的推理只激活671B参数中的37B参数，降低了对算力的要求，但其大规模并行的架构对芯片的显存提出了更高的要求。因此算力被“阉割”、但有着较大显存和带宽的H20成为了运行DeepSeek推理模型最有性价比的选择——两台96G版本的8卡H20一体机就能运行满血版大模型。这也是DeepSeek模型火出圈后，H20的市场行情从“卖不出去”转为“供不应求”的原因，一台96G版本8卡H20服务器的市场价格也从原来的100万上升到了110万左右。英伟达部分显卡的参数规格，制图：甲子光年2025年2月，为了应对DeepSeek带来的大显存需求，英伟达“趁热打铁”，推出了H20的升级版本——拥有141G显存的H20。新升级的H20不仅显存容量更大了，而且显存带宽也从原来的4TB/s提升到了4.8TB/s，能够实现更快的数据传输速度。相较于原来96G显存版本的8卡H20一体机需要两台才能跑DeepSeek满血版大模型，141G显存版本的8卡H20一体机只需要一台就能跑满血版，极大降低了企业的模型部署成本。搭载了H20芯片的DeepSeek一体机也成为了绝大多数有资金实力的民营企业部署满血版DeepSeek大模型的最优选择。然而，由于目前H20 141G的版本刚刚推出、正在批量交付，市场上的现货并不多；加之是阉割版的芯片、央国企不允许购买，因此正式被投入到企业中使用的141G显存版H20一体机并不多，真正出货量较多的还是搭载了H100、H200等芯片的一体机。此外，这波DeepSeek浪潮也带动了国产芯片的出货，和国产芯片一体机销量的增长。正如前文所提，在国家政策的要求下，不少政府和央国企都需要在本地部署大模型，于是搭载了华为、摩尔线程、沐曦等国产AI芯片的DeepSeek一体机则成为了政府和央国企满足数据安全、高效算力和简易部署的第一选择。也因此，不少一体机厂家都在主推搭载了国产AI芯片的一体机，“单机跑满血版”更是成为了一部分厂家的主打卖点。目前，包括三大运营商和华为、浪潮信息、联想集团、京东云等在内，众多IT厂商都推出了包含国产芯片的一体机产品，比如联想联合沐曦发布了基于DeepSeek大模型的首个国产一体机解决方案；华为与中国移动、华鲲振宇、宝德、神州鲲泰、长江计算等20余家厂商合作推出了基于昇腾芯片的DeepSeek一体机，覆盖金融、医疗等领域；海光、壁仞、天数、摩尔线程、算能等国内芯片厂商也通过合作或自研的方式推出了自己的一体机产品。但相较于英伟达的H20，国产一体机并不是性价比最高的选择。以满血版DeepSeek大模型的部署为例，目前市面上一台141G显存的8卡H20一体机的价格约为140万元，更高端一点的8卡H200一体机的价格约为200万元；而国产机方面，一台搭载了8卡昇腾910B的一体机价格约为130万元，如果是64G显存的训推卡部署满血版DeepSeek至少需要两台机器，如果是32G的推理卡则至少需要四台。也就是说，如果选择昇腾卡来部署满血版DeepSeek，那么至少需要花260万-520万不等，性价比远不及英伟达的140万。然而，即使性价比远不如英伟达，在国家的信创政策和安全性、隐私性等因素的考量下，大量政府、央国企和金融企业仍然选择购买国产芯片的一体机。3月7日，沐曦集成电路发布消息称，他们与联想集团合作的国产DeepSeek一体机累计发货量已经突破千台，配备沐曦国产GPU卡近万张，覆盖医疗、教育、制造等十余个核心行业；另据相关媒体报道，华为昇腾DeepSeek一体机今年一季度的销售任务已被提前完成。最近也有昇腾相关专家对外公开表示，在国产卡一体机里，昇腾卡的占比达到了70%以上。同时，昇腾GPU的今年出货量在75万到80万张之间，其中910B约为35万张，910C约为40万；而在需求结构上，地方算力中心10万张，运营商20万张，互联网企业40-50万张。这其中，一体机形式的约为5-10万张，以政企需求为主，已经快要接近智算中心对昇腾GPU的需求量。而由于政企数字化市场容量巨大，且相对碎片化，不存在一家通吃的情况，因此短期内，国内的大小科技公司都有机会在DeepSeek一体机这个市场上赚到钱。这也是服务器、算力、软件、IT系统集成等各行各业的科技公司都来掺和“DeepSeek一体机”这件事的原因。那么，国产一体机跑满血版大模型，究竟靠谱吗？三、国产卡一体机跑满血版，靠谱吗？衡量大模型推理性能的有两个指标，分别是系统吞吐（TPS，Tokens Per Second）和并发数（Concurrency）。其中，系统吞吐指的是单位时间内模型处理的Token数量，它直接影响实时交互场景的流畅性；而并发数则是模型同时处理多个请求的能力，它直接影响系统的扩展性。如果要将衡量指标更进一步细化，那么可以再加上TTFT（Time to First Token，生成首个Token所需时间）和TPOT（Time Per Output Token，每生成一个Token所需的时间）。模型的整体推理延迟（Latency）就可以根据这两个指标计算出来（计算公式为：Latency=TTFT+TPOT×生成Token数）。大模型推理服务流程，图片来源：无问芯穹一般而言，TTFT要小于5秒-10秒，而在1秒-1.4秒之间是大部分用户能够接受的延迟；而20token/s的每秒生成Token数能满足一个用户的正常阅读需求。“甲子光年”了解到，目前大部分国产芯片一体机跑DeepSeek满血版大模型的时间大概是10 token/s，其中某国产芯片厂商在自己的文档中写道月底会将数据优化到25Token/s。而英伟达的数据是什么样呢？某国产AI Infra厂商用141G显存的8卡H20一体机做了测试。通过硬件调优、算子优化、混合并行、多token预测等多方面的工程实践，在单路并发、268tokens输入、2869tokens输出的情况下，英伟达8卡H20一体机实现了单用户吞吐最高32.9 tokens/s、平均TTFT 191.72ms的表现；8卡141GH20单路并发测试日志图片来源：公众号IT技术分享-老张而在1024路并发、1000/1000的输入/输出长度的情况下，英伟达8卡H20一体机实现了3975.76 tokens/s的总设备吞吐。1024路并发性能测试日志，图片来源：公众号IT技术分享-老张也有工程师使用配置为八张141G显存的H20GPU、两张英特尔至强Platinum 8480+CPU、2T DDR5内存和3.84TB的机器做了测试，结果显示，英伟达的GPU在单路并发、128tokens输入、1024tokens输出的情况下上跑出了平均用户吞吐率23.68tokens/s、平均TTFT 174.51ms的成绩。图片来源：赞奇科技而在NEOLINK LABS的测试中，两台8卡96G显存的H20运行DeepSeek-R1满血版实现了高达6279.08tokens/s的峰值总吞吐。图片来源：公众号“NEOLINK LABS”可以看到，在系统吞吐和并发率两个指标上，国产AI芯片一体机严重落后于搭载了英伟达芯片的一体机。尽管有些国产厂家声称自己家的一体机单机就能跑DeepSeek大模型、实现不输2400tokens/s的总吞吐（这一数值约为4台H800一体机集群跑DeepSeek满血版的吞吐量），但这是在调整模型精度的情况下进行的。图片来源：某厂商DeepSeek一体机宣传图“有些厂家说自己单机就能跑DeepSeek满血版，吞吐和并发还很高，但他们跑的是量化版。很多厂商所谓的‘优化’都是在降低模型智商的情况下进行的，很多国产卡一体机如果要在智商不下降的情况下运行满血版大模型，连单用户10token/s的吞吐都跑不到。”陈娇娇说。陈娇娇所说的“量化版”，指的是在原生FP8数据精度的671B模型基础上，通过动态量化技术，将模型精度降低，提高模型吞吐，降低了所需硬件资源开销的模型。目前市面上的满血版模型分为三种，分别是数据精度为DeepSeek原生的FP8、显存占用671G的“原生满血版”；数据精度为BF16或FP16、显存需求未量化1342G的“转译满血版”；数据精度为INT8(Q8)、INT4（Q4，显存335G）、Q2、Q1的“量化满血版”。只有原生满血版是最符合DeepSeek官方智商水平的模型，其他两个版本的模型都有一定程度的“智商下降”。至于智商下降多少，则取决于技术团队做转译和量化时候的取舍和操作。陈娇娇表示，还有些国产芯片一体机厂商根本不公布输入和输出长度，就直接说自己的产品跑671B大模型能输出多少Token、达到多少并发。“英伟达所有的结果都是有标准测试条件的，很多国产卡一体机厂商为了数据好看把测试条件全删了，然后说自己的数据比英伟达还好”，陈娇娇说，“我认为所有不公布输入、输出长度的性能测试都是耍流氓。”某大厂高层也透露，自家公司出的一体机只是宣传的数据很好，但是实际跑起来的效果并不好，会出现各种毛病，时不时就要公司的业务人员前去维护。“就算跑的是量化版的模型，效果都很烂”。同时，该高管还告诉“甲子光年”，截止到目前，这款单机能跑满血版的一体机销售额只有几千万，以150万/台的最高单价计算，出货量不过几十台。为什么国产卡一体机跑满血版DeepSeek大模型的情况不如英伟达呢？数据精度不匹配是第一个原因。DeepSeek模型采用FP8混合精度训练，但目前公开市场上仅有三款国产AI芯片支持FP8，分别是算能SC1x、瀚博VA1x和摩尔线程S5x，除此之外其他国产芯片均不支持FP8。这也就造成了想要跑DeepSeek大模型，必须要将模型转译成FP16或BF16精度，或者通过动态量化技术将模型将模型变成量化版。转译成FP16或者BF16需要在原来基础上两倍的显存，而将模型变成量化版则需要损失一定的精度。据陈娇娇表示，在能跑FP8的国产芯片中，其中有一家的表现尤为突出，因为他们在拿做过去成功的经验做AI芯片项目——立项的时候就押注MoE模型、大显存和低算力成本这三个点，而DeepSeek爆发后这三个点全部踩上了。然而，由于被列入了实体清单，这家厂商只生产出来了少量的样品，尽管赌对了技术方向，但仍然无法大规模批量生产。国产卡一体机的性能不足是第二个原因。而性能，是由内置GPU芯片的显存、制程和互联三个方面决定的：目前国产AI芯片中，可以查询到的显存规格最大的芯片是昇腾910B，训练卡拥有64G显存，推理卡拥有32G显存，而即使是8卡的64G显存规格昇腾芯片一体机，也无法满足满血版的显存要求。而英伟达H20普通版就有96G显存，升级版更是将显存提高到了141G，单机就可运行满血版；制程方面，国产AI芯片当前制程能力以7-12纳米为主，并在28纳米及以上成熟制程占据市场优势，但在5纳米及以下先进制程领域仍需突破技术和设备限制。而国外的AI芯片已经将制程突破到了3纳米，并且在2025年正式进入2纳米工艺元年；互联方面，国产卡由于显存不足，仍然需要依靠多机互联来跑满血版大模型。目前英伟达的NVLink、NVSwitch互联带宽可达900GB/s以上，且支持大规模并行计算和低延迟通信；而国内仍然主要依赖PCIe 4.0/5.0或以太网互联，带宽和延迟均表现弱于NVLink。即使有的国产芯片厂商会选择InfiniBand（IB）或者高速以太网RoCE实现互联，但这些方案的通信延迟很大，这也会影响最终部署的效果。尽管昆仑芯新推出的P800一体机据说单卡有96G的显存，可以实现单机跑满血版大模型，沐曦和摩尔线程也分别推出了时空互联（推测200–600GB/s）和MT-Link 2.0（480GB/s）技术，但是国产一体机由于软件层面的优化不足，跑满血版的表现仍然欠佳。这也是国产卡一体机效果不如英伟达的第三个原因。“市场上那么多做大模型一体机的，硬件扒开来看可能也就是那几个服务器厂商出的，大家差异化的点主要是在软件，包括底层架构的优化，推理引擎的优化，操作系统内核级的优化等，换句话说，大家都在比拼在同等硬件配置、同等规模参数的情况下，谁能提供提供更多的系统吞吐和并发。”贺皓说。而陈娇娇和他所在公司的的主营业务除了帮助政企客户做一体机的选型，还有一块很大的业务就是帮客户做一体机的部署和调优。“一体机不同厂商之间其实就是在竞争两个点，一个点是对性能的优化，就是要在保证模型智商不下降、或者下降最小情况下的性能最优；第二个点则是应用做的好不好。”陈娇娇说。陈娇娇将当前市场上的一体机分为了ABC三类：A类是纯硬件，就是AI卡+机头的模式，更适合有开发能力的客户；B类是在硬件的基础上加上了模型和开发平台，如Dify、DBgpt等，更适合有实施能力的客户；C类是在B类的基础上叠加了一些应用作为整体产品输出，比如知识库等，更适合想要开箱即用的用户。图片来源：公众号“算力百科”基于上述分类逻辑，陈娇娇也认同一体机之间的竞争主要是在软件。而由于一体机太火，市场上很多投机的人也进来做一体机了，但他们的软件调优能力是不足的，因此他们疯狂给那些预算有限的客户推销搭载了32B、70B等蒸馏版DeepSeek模型的一体机，销售出去后就不再提供后续的安装和维护服务。“很多厂商可能把一体机定价定的比较低，比如卖到30万左右。但是在30万的硬件上，他们只能干70B，干不了满血版。不是所有团队都有足够的软件能力驾驭671B大模型的，在十万或者几十万的硬件上，把671B满血版大模型跑到10tokens/s或者15 tokens/s以上是需要功底的，大部分人做不了。即使能勉强做满血版，并发也不太够，比如现在客户要求20个人、50个人同时使用的话，就完成不了。于是他们跟客户说你用个70B吧，70B的计算量小、并发高。看起来是甲方企业技术能力的问题，其实根本上还是乙方的问题。”陈娇娇说。陈娇娇表示，现在很多市场上做一体机的厂商专门给客户推70B或者更低参数的一体机，只强调并发量，不保证实际性能，至于能不能用的起来概不负责，等客户买单后就结束服务。一旦客户觉得不好用了，就让客户接着再买“升级版”的下一代产品。“我还知道有些厂商，专门就给客户推32B的低价一体机，他们会说‘预算一定的情况下，我让合作伙伴多赚点钱不香吗’。”陈娇娇说。四、DeepSeek最好的部署方式，并不是一体机尽管目前几乎各家IT厂商都在做一体机，市场上也有价格不等、规格各异的一体机产品能满足客户各种各样的需求，但是DeepSeek大模型最好的部署方式并不是一体机。这与DeepSeek的模型架构有关。DeepSeek-R1模型采用了MoE架构，每次只激活一堆专家里的少量专家。根据DeepSeek最新发布的文章，每层256个专家仅激活其中8个，相当于只激活了671B参数里的37B参数，因而极大降低了计算量。但是，MoE模型里那些未激活专家，虽然不消耗算力，但它们的参数量仍然要占用显存/内存，带来巨大的存储开销和调度复杂性。也就是说，必须要有很大的总batch...

中国商业科技新闻网获悉，苏宁易购发布2024年度报告，公司全年实现归属于上市公司股东的净利润6.1亿元，同比增长114.93%，经营活动产生的现金流量净额45.86亿元，同比增长57.56%，自2020年以来首次实现全年盈利。其中，四季度门店销售规模同比增长64.6%，零售服务商战略深化显效。

当出海越来越成为一家中国公司核心战略时，如何征战全球市场就成为一个极其专业的话题。在全球化的演变中，已有不少中国品牌站立潮头。鉴于此，硬氪特推出「Insight全球」专栏，从品牌成长与变迁，探索中国品牌出海的前沿方向与时代契机，为出海玩家与行业提供思考与启发。  这是我们专栏第37期——2019年，关注到氮化镓快充赛道的张波与朋友创立闪极科技，首款产品众筹就突破了百万美金。其主打高端路线，凭借差异化的用户定位和产品设计，两年内登上亚马逊美国站高客单价电源产品第一，2024年营收破2亿元……中国硬件品牌如何避开内卷陷阱，在红海赛道找到新出路？基于此，我们与闪极创始人兼CEO张波聊了聊。 作者｜黄楠 编辑｜袁斯来 2025年开年对闪极来说有些苦涩。它们的AI眼镜发布后被一抢而空，成了行业热点。仅仅过了半个月，这款热门产品却出现大规模退货。 很多人第一次知道了闪极的名字。这家公司成立6年，在2024年末那场声势浩大的AI眼镜发布会前，它一直是那种埋头挣钱的深圳硬件公司，活得非常滋润，却有些乏味。 2019年，张波刚从魅族离职，和一群离开大疆、格力的朋友创业。 在那个时间点，一家创业公司，要在中国硬件行业存活下来，必须找到大厂还没涉足的细分赛道。 在考察市场后，他们发现看似红海的充电宝赛道，仍有部分用户的精准需求未能得到充分满足。比如户外运动爱好者需要更耐用、防水，且支持无人机、相机使用的大功率充电宝；经常出差的商务人群则追求更轻薄、充电快速，能兼容多种设备的高端线产品。 ...

工信部公布2025年前2个月通信业经济运行情况。前2个月，电信业务收入保持正增长，5G、千兆光网等网络建设和应用不断推进，连接用户规模稳步扩大，移动互联网接入流量较快增长。前2个月，电信业务收入累计完成2950亿元，同比增长0.9%。按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长7.6%。截至2月末，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达6.75亿户，比上年末净增493.6万户。（央视新闻）

南山铝业国际 36氪获悉，南山铝业公告，公司控股子公司南山铝业国际正在进行全球发售股份并在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市的相关工作。经香港联交所批准，南山铝业国际本次发行的8823.53万股股票（行使超额配售权之前）于2025年3月25日在香港联交所主板挂牌并上市交易。南山铝业国际股票中文简称为“南山鋁業國際”，英文简称为“NANSHAN AL INTL”，股份代号为“2610”。南山铝业国际本次发行上市后，公司仍将维持对南山铝业国际的控制权。 霸王茶姬 36氪获悉，北京时间3月26日凌晨，霸王茶姬向美国证券交易委员会（SEC）公开提交招股书。招股书显示，2024年，霸王茶姬GMV为295亿元人民币；2024年营收124.05亿元；净利润为25.15亿元；2024年净利润率为20.3%。截至2024年底，霸王茶姬全球门店数达到6440家。霸王茶姬将赴纳斯达克上市，其股票代码定为CHA，即“茶”的拼音。 雷军回应发100万奖学金：曾经被别人撑过伞 3月24日，小米集团创始人、董事长兼首席执行官雷军奖学金颁奖会在武汉大学举行，10名学生获得雷军卓越奖学金，每人获得10万元，雷军亲自给获奖学生颁奖，并和他们合影留念。 雷军表示：“其实我上大学几乎所有的钱都来自奖学金和老师实验室给的补贴和发文章的稿酬。我就下定决心，如果有一天我挣了钱，我一定千倍万倍地还回来。从1997年设立了腾飞奖学金，到2012年，设立了雷军奖学金，这个回馈持续了28年的时间，曾经被别人撑过伞，有能力时更想去接力传承。时代造就人，同时人也造就了时代，你们的才华更将被AI工具放大10倍、100倍甚至1000倍。”（每日经济新闻） 胖东来公开人员流失率，2024年胖东来集团合计流失171人 近日胖东来官网公开了集团在许昌、新乡两地不同业态的人员流失率情况。数据显示，在2025年1-2月中，胖东来集团流失了28人，其中包括2名管理人员及26名员工，人员流失率为0.33%。  ...

3月25日，海底捞国际控股有限公司（以下简称“海底捞”）公布截至2024年12月31日的年度业绩报告。 数据显示，2024年海底捞实现营业收入427.6亿元，同比上升3%；净利润47亿元，同比增长4.6%。核心经营利润为62.3亿元，同比上升18.7%。收入、净利润实现连续两年增长。  门店扩张上，截至2024年年底，海底捞品牌共经营1368家餐厅，其中自营餐厅中国大陆地区1332家，港澳台地区共23家，加盟餐厅共13家。 海底捞2024年全年共接待顾客4.15亿人次，日均客流量超110万人次，较上年增加4.5%，平均翻台率达到4.1次/天。截至2024年年末，海底捞会员人数已超过1.8亿人，活跃会员数超过5200万人，较去年提升8.8%。 产品层面，海底捞根据不同地区的饮食习惯和食材供应，调整上架菜品和小料台调料搭配。数据显示，2024年，海底捞全年推出了超20款全国新品和超200款区域特色菜品，包括北京区域的鲜切山羊肉、陕西区域的油泼辣子锅底、湖北区域的藕汤锅底等产品。 场景层面，为满足特定顾客的延伸需求，2024年海底捞陆续推出包间店、亲子主题店、夜宵主题店以及与大型企业合作的企业店等不同形式特色场景店。 价格方面，采取“绝对好、相对便宜”的定价思路，门店根据自身情况精准执行差异化定价策略。针对外卖就餐场景，海底捞外送业务从2023年下半年开始推出“一人食”精品快餐。基于以上业务开展，海底捞外卖收入增加20.4%至12.54亿元。 2024年8月，海底捞宣布实施“红石榴计划”，旨在鼓励孵化和发展更多的餐饮新品牌，推动餐饮服务创新。年报显示，截至2024年末，海底捞集团通过内部创业创立了包括焰请烤肉铺子、火焰官、小嗨火锅等11个餐饮品牌共计74家门店，覆盖正餐、简餐、快餐等不同消费场景。 基于以上创新餐饮品牌及露营火锅、校园火锅、企业火锅等多种餐饮场景的贡献，2024年海底捞其他餐厅收入4.83亿元，同比增长39.6%。 2024年，海底捞正式启动加盟业务，截至2024年年末完成13家加盟门店的审核与落地，初步验证了加盟模式在规模化布局中的可行性。海底捞表示，加盟模式实施以来，下沉市场展现出强劲需求，超70%的加盟申请来自三线及以下城市，其中有不少来自县级城市。

作者｜黄楠 编辑｜袁斯来 冰箱作为传统白电领域的大型家电，在过去一段时间里，其产品设计与功能形态已进入高度成熟的阶段。但近年来，整个行业发展出现了两大明显趋势。 首先是高端化。如今用户并不满足于冰箱基本的保鲜与冷藏需求，对其高端化的追求涵盖诸多维度，比如外观上期望冰箱能更好地融入家居风格、实现无缝嵌入的安装效果，提供更多智能化的功能，包括用AI管理冰箱保鲜、手机APP远程控制、智能识别食材种类、自动调节温度湿度等等。 相较早前以4000-5000元价位的中低端产品占主导，冰箱市场的价格天花板也正在被打破。例如美的旗下高端旗舰产品、售价可达5万元，国内冰箱市场高端化趋势极为明显。 其二是场景化与细分化。从具体场景视角出发，关注使用者、使用位置及用途，如何让冰箱用于满足具体需求。例如面向年轻群体烹饪频率降低、社交需求增加的特性，冰箱功能从单纯食材存储向休闲娱乐、交互场景延伸。 美的餐边柜冰箱 近日，美的发布了全球首款餐边柜冰箱，其厚度仅45厘米、容量可达到427升，是��前全球机身最薄的冰箱。 对比普遍厚度在60厘米以上的传统冰箱，这款冰箱专为餐边柜设计，机身厚度与标准餐边柜深度一致，可实现无缝嵌入，解决了此前传统冰箱占用空间大、柜体凸出不美观等问题。 这款餐边柜冰箱首创了“左即食、右烹饪”的分储格局，左区可以放置即食饮品、零食，并配备有三折叠搁架，以灵活存放大小高矮不一的物品、例如瓶罐；右区则用于生鲜食材存储，搭载了独立温控系统保证新鲜度，通过精细化分区收纳提升摆放的灵活度，将冰箱从厨房场景“迁移”至客餐厅场景，可以满足年轻用户对冰箱兼具实用性与美观性的需求。 ...

大公司： 美的与华为达成深度合作，深化“人车家全生态”战略 36氪获悉，近日，美的宣布与华为达成深度合作，双方借助技术的协同进一步打通了“人车家”全场景智能链路。据了解，美的在智能家居门店引入华为智慧屏等鸿蒙生态产品，华为则为美的开通了线上线下销售渠道，让双方形成"双向赋能"的商业闭环。未来双方还将深化“人车家全生态”战略，进一步扩大全场景智能生态布局，在能源管理、康养、影音等垂直场景拓展深度合作。 小马智行2024年营收5.48亿元，连续三年稳步增长 36氪获悉，小马智行发布2024年第四季度及全年财报。财报显示，2024年公司总营收达5.48亿元，同比增长4.3%；自动驾驶出行服务收入为5328万元，乘客车费收入增长明显；经调整研发费用同比增长14%，达10.06亿元，主要用于第七代Robotaxi研发。截至2024年12月31日，现金等价物及长短期理财投资总额达60.23亿元。小马智行强调“Robotaxi业务优先、中国市场优先、一线城市优先”的业务战略，第四季度公司与广汽埃安、北汽新能源分别达成Robotaxi量产合作，单季营收达2.59亿元。 飞猪：清明假期主题乐园门票预订规模大增近50%，租车自驾游人次增长33% 36氪获悉，飞猪发布的《2025清明假期出游风向标》显示，随着赏花踏青季节的到来，旅游市场日益火热。截至目前，飞猪平台上清明假期的国内机票、酒店预订量同比显著增长，国内租车服务的预订人次同比去年增长33%，出境游火车票的预订人次更是大涨超200%；近一周，平台上的主题乐园门票预订规模同比增长近50%，竹海、草原、森林、景观步道等自然风景类景区的门票预订规模均同比增长超100%。 壳牌公司考虑部分或全部关闭其在欧洲的化工部门 能源巨头壳牌公司将在未来一段时间对其全球所有化工部门进行评估，该公司在欧洲的各化工分支机构可能面临部分或全部关闭。据了解，目前在欧洲，壳牌在德国莱茵兰、荷兰莫尔迪克和英国莫斯莫兰运营大型化工综合体。壳牌公司表示，欧洲的“市场条件非常严峻”，能源成本、二氧化碳排放量和网络成本都很高。（央视新闻） 贝莱德在欧洲推出首款比特币产品 贝莱德已在欧洲推出其首款比特币交易所交易产品，此前该公司在美国推出的类似产品吸引了超过 500 亿美元的资金，此次推出新产品旨在满足新市场对加密货币投资敞口日益增长的需求。根据贝莱德的一个在线产品页面显示，这家全球最大的资产管理公司已推出了其 “安硕比特币交易所交易产品（iShares...

文 | 刘崇江 编辑 | 刘士武 36氪获悉，绘一科技已完成数千万元A轮融资。本轮融资由灵动基金领投。此次融资将用于产品迭代和市场拓展。 绘一科技成立于2018年，是一家以生活美学为核心的大数据智能科技公司，依托于AI、大数据、云计算和区块链，以核心产品「来绘」数字产业化为抓手，驱动泛家居行业产业数字化升级。 创始人兼CEO雷赫告诉36氪，「来绘」是绘一科技打造的AI驱动型3D写实风格的美学创意平台，通过空间实时生成、智能建模与拆分、图像渲染与超分、虚拟数字人等技术，最终实现让用户以“装修游戏+美学社交”形式来实践虚拟空间创作。 用户在「来绘」创作的作品 在实机演示中，36氪看到，用户不仅可以参与设计挑战、多人共创、家园创作等玩法，还能获得现实软装搭配灵感与商品购买服务。在这里，用户不仅可以对首页中喜欢的作品进行多次创作，还可以对场景素材进行自定义设置。例如，在客厅的场景中，用户不仅可以自由地选择沙发、茶几等家具素材，甚至还能在已选择素材的基础之上，对细节进行编辑，如沙发的皮料、纹理、颜色。而且，用户在此过程中所需的一切素材，几乎都是由 AI设计并建模生成的。就连用户使用的场景模版，大部分也都是这样被创造出来的。 此外，「来绘」还满足了用户对于社交的需求。例如，用户在完成了上述的创作过程之后，还可以将自己的作品发布在社区，由其他用户来进行投票，并由票数来决定将获得的奖励。 而除了单人创作模式之外，「来绘」也支持多人创作，用户通过邀约、匹配等多种形式，与其他用户进行共创，可以一边聊天、一边创作。 ...

文 | 韩永昌  编辑 | 张博文 杨轩    小鹏汽车开始全面拥抱增程。 36氪独家获悉，小鹏汽车目前至少规划了5款增程车型，包含轿车与SUV。“相当于P7和G6都会有增程版型。” “首款增程车型将是基于X9开发而来，在今年下半年量产，E、F、H 等平台都有增程车型，放在明年及后年，未来小鹏绝大多数新车都将采取增程和纯电双动力模式。”知情人士称。 对于增程车型的规划，小鹏的决策也是一波三折。36氪了解到，早在2022年末，该公司内部讨论战略转型时，就存在两个方向，一是做低价，二是转向其他动力形式。但小鹏最终选择了低价方向。这就是如今的MONA。 彼时增程市场也并不稳定，理想全年销量只有约13万辆，新势力年销量冠军仍是哪吒，市场前景并不明朗。 但到了2024年，增程市场已经全面开花，理想、问界、零跑等车企不断验证着增程车型的市场竞争力，做增程已经是箭在弦上。 除了特斯拉与蔚来，几乎所有纯电车企都有增程产品的规划，小鹏自然不甘落后，也重新把曾经放弃的增程路线提上日程。 “后来发现，转型不是主动选择，而是整体市场的方向所在。”这也是如今小鹏大力规划增程车型的原因。 于是，小鹏在2024年11月份官宣了增程的计划，发布了鲲鹏电动体系，但新车的具体车型、定价以及量产时间，并未官方披露。 ...

图源：世研大消费指数 本次监测周期内，大希地家用牛排整切10片装、云南版纳现摘妃子笑荔枝4斤装和佳沛新西兰阳光金奇异果礼盒分别以1.65、1.62、1.24的综合热度指数位列榜单前三。 健康与生鲜品牌以精细成分切人群，精准健康需求驱动产品创新 从榜单来看，健康食品与生鲜在销售呈现高热度，品牌通过低糖、高营养、天然化产品满足银发族、健身党等细分人群需求。其中燕之屋鲜炖燕窝低糖款套餐主打“科学炖煮+低糖配方”，契合都市女性抗衰养生需求，其推出的“7.28倍小分子燕窝蛋白”系列，提升优质蛋白营养小分子的吸收，进一步强化精准营养定位。佳沛新西兰阳光金奇异果凭借高维生素C含量和抗氧化功能，成为健身人群的“天然补剂”，品牌联合Keep推出“运动营养计划”，深化健康场景绑定。 云南妃子笑荔枝以“现摘直发”“地域限定”为卖点，通过直播间“产地溯源”营销激发尝鲜热情，契合消费者对“新鲜直达”的极致追求。宜品益安睡眠纯羊奶粉针对银发族睡眠与骨骼健康需求，采用低敏配方，并通过“社区健康讲座”触达目标用户，体现细分市场渗透策略。 用户从功能满足转向情感创新体验，品牌向“精品便捷”方向升级 从细分维度来看，2月份高端酒类、地域特色生鲜、节日IP食品热度居高不下，反映消费者愿为情感体验与品质溢价买单。 其中，休闲食品与冲调饮品则围绕场景体验创新，以社交分享、情感共鸣、便捷健康为核心。瑞幸元气弹咖啡借势“早C晚A”潮流，推出“办公室咖啡角”联名活动，将速溶产品融入职场社交场景，将速溶咖啡转化为年轻人追逐潮流的符号。三顿半品牌面对现磨咖啡低价策略的市场挤压，则主打精品速溶咖啡，突出“冷萃提取和智能冻干”工艺，以及在包装采用彩色数字小罐设计等，精准切入职场精致人群的“口粮咖啡”需求。 此外，榜单中以酒类和节日食品呈现高热度，茅台飞天白酒与五粮液第八代普五占据酒类头部，销售热度排名位于前列，品牌通过原箱装设计、文化IP绑定等凸显收藏与礼品属性，将高端消费与传统文化绑定，满足商务宴请与投资需求。节日食品如思念柿柿如意汤圆以“柿柿如意”谐音梗与国风包装，同时推出了龙井茶和榴莲果肉等创新口味，抢占春节、元宵节情感消费红利，体现IP化产品设计对传统品类的激活作用。 榜单说明 世研消费指南针系列指数报告是由世研指数独家研发的消费指数评价系统。本系列包括《品牌消费热门指数榜》、《行业消费热力指数榜》、《产品消费热浪指数榜》、《用户消费关注指数榜》等主要榜单，以及对应范围的延伸性榜单报告。旨在通过指数评价的方式，客观、真实地呈现消费世界的趋势特点，帮助行业与品牌主持续追踪消费市场趋势、为企业经营提供参考，提升商业综合竞争力。 ...

文｜王方玉、苏建勋 编辑｜苏建勋 2024年10月，一档骑行真人秀节目《骑时刚刚好》的片尾，明星江映蓉向观众热情地推荐一款名为“QIDI Vida”的AR眼镜，她在节目的骑行场景中几乎全程佩戴。 “如果你想要（骑行）特别酷的话，可以选择QIDI智能眼镜，它不仅可以看到心率，同时可以视频、拍照片、对讲、通话等等功能。”江映蓉在节目里兴奋地介绍。 “QIDI Vida”出自一家初创AR眼镜公司——「奇点临近」，看上去，这家创业公司蒸蒸日上，不仅产品功能齐全，已实现量产，还懂得借助明星来营销新品类——他们还签下了江映蓉作为品牌大使。 来源：奇点临近官方公众号 可如同张爱玲笔下华美的袍子，在看似热闹的明星代言背后，「奇点临近」的财务状况在当时已十分紧张。一位前员工告诉《智能涌现》，综艺播出的时候，负责投放、明星合作的品牌部已被整体裁撤，后续的营销工作也戛然而止。 “其实QIDI Vida这款产品量产出来的时候，公司账上已经没有多少钱了。”另一位奇点临近的前员工对《智能涌现》指出。此后，「奇点临近」的财务危机持续发酵。2024年末，有员工在社交网络发布被公司欠薪的消息。 《智能涌现》独家获悉，「奇点临近」在2024年末陷入经营困难后，目前业务已无法正常开展。多位接近该公司的人士告诉我们，公司在巅峰时期员工数接近百人，目前只剩下包括创始人在内的寥寥几名员工协助善后。 爱企查平台显示，奇点临近技术（上海）有限公司于2025年1月被法院列为被执行人。2月18日，公司创始人张慧敏被法院限制高消费。 ...